PERSBERICHT

Forse druk van De Nederlandsche Bank op beleidsruimte pensioenfondsen

De Koepel Gepensioneerden, waarbij zowat alle verenigingen van gepensioneerden bij pensioenfondsen en -verzekeraars zijn aangesloten, maakt zich ernstig zorgen over de opstelling van De Nederlandsche Bank (DNB) bij het zogenaamde ‘invaren’ naar het nieuwe pensioenstelsel. DNB grijpt steeds vaker inhoudelijk in in bestuurlijke keuzes die volgens wet- en regelgeving bij pensioenfondsen liggen.

Zo wordt de wettelijk toegestane prioritering van inhaalindexatie structureel beperkt of ontmoedigd en wordt aangedrongen op een andere verdeling van het vermogen aan deelnemers en gepensioneerden. Zo worden fondsen die bij die verdeling een relatief korte spreidingstermijn willen hanteren daarin ontmoedigd en schrijft DNB daar waar fondsen voor die verdeling meerdere berekeningsmethoden moeten hanteren er feitelijk één voor (‘netto profijt’). Beide wijzigingen leiden tot een structureel nadeel voor gepensioneerden, terwijl juist zij de afgelopen jaren fors aan koopkracht hebben ingeboet.

Onlangs wezen actuarissen er al op dat veel last-minute aanpassingen op implementatieplannen van pensioenfondsen hebben plaatsgevonden die vrijwel uitsluitend op basis van netto-profijtanalyses zijn doorgevoerd. Fondsen voelden zich daartoe (net als bij het aanpassen van de door hen in eerste instantie gekozen spreidingstermijn) ‘gedwongen’, omdat ze een positief invaarbesluit van DNB nodig hadden om de geplande invaardatum naar het nieuwe stelsel te halen. DNB heeft onlangs in reactie daarop aangegeven dat netto-profijt slechts een hulpmiddel is. Die erkenning is welkom, maar bedoelde reactie miskent in belangrijke mate de druk die bestuurders feitelijk ervaren.

De constatering van DNB dat ‘herverdelingseffecten moeilijk zichtbaar zijn in pensioenvooruitzichten (de andere wijze waarop dient te worden getoetst)’ toont aan dat DNB een cruciale wettelijk vereiste maatstaf bagatelliseert. Door een langere spreidingstermijn en de netto profijtmethode in evenwichtigheidsafwegingen bij de verdeling van het pensioenvermogen leidend te maken en fondsen vlak voor het invaren daarmee te confronteren, zet DNB fondsbesturen onnodig onder (tijds-)druk, beperkt ze hun bestuurlijke ruimte en worden gepensioneerden benadeeld. Door de afhankelijksrelatie met DNB wordt daar door pensioenfondsen echter nauwelijks tegen geageerd.

DNB toont zo onvoldoende oog voor de pensioenpraktijk en wekt de indruk niet bereid te zijn te leren van signalen uit de markt of de gevolgen van haar (te) sturende rol te erkennen. De Koepel Gepensioneerden pleit dan ook voor het respecteren van de wettelijke bestuurlijke ruimte van pensioenfondsen, het door fondsen inzichtelijk maken van de uitkomsten van de netto profijt- én de pensioenvooruitzichtenmethode als ook van de te verwachten jaarlijkse pensioenverhoging voor gepensioneerden in een zogenaamd ‘mediaan scenario’, het door fondsen openbaar en toetsbaar maken van de wijze waarop zij de evenwichtigheid bij de herverdeling van hun vermogen hebben onderbouwd en voor introductie van een onafhankelijke bezwaar- of herbeoordelingsmogelijkheid.

De Koepel Gepensioneerden blijft als kritisch-constructieve belangenbehartiger uiteraard samenwerken met toezichthouder en pensioenfondsen, maar vraagt wel om snelle invoering van de genoemde maatregelen zodat ook gepensioneerden een eerlijke start in het nieuwe stelsel krijgen.

Utrecht, vrijdag 23 januari 2026